Analisis Saham International Business Machines (IBM) Hari Ini

Ditulis oleh Aries Yuangga.

Ringkasan

IBM di harga ~US$309 kelihatan seperti saham “dewasa” yang sedang re-rating pelan-pelan: bukan lagi sekadar legacy IT, tapi makin diperlakukan market sebagai enterprise AI + hybrid cloud + recurring services.

Dari data TradingView yang dilampirkan, gambarannya begini:

• Valuasi sudah naik kelas (P/E TTM ~36,26x), artinya market mulai “bayar premium” untuk stabilitas dan narasi AI/enterprise.
• Dividen masih jadi bantalan (dividend yield sekitar 2,1-2,2%) dengan pembayaran terakhir US$1,68 (pay date 10 Des 2025).
• Earnings terdekat: 29 Jan 2026 (Q4 2025), dengan ekspektasi EPS ~US$4,29 dan revenue ~US$19,23B.
• Sentimen analis condong positif (rating dominan “Buy”), tapi price target 1Y sekarang kira-kira ~US$308,72, jadi market menilai IBM “fair” di area saat ini, dan butuh katalis untuk naik lebih agresif.

Verdict awal:

IBM bukan “rocket ship” kayak growth murni, tapi ini tipe saham yang bisa jadi steady compounder kalau eksekusi AI/enterprise deliver.

Buat entry, yang paling menarik justru saat market kasih diskon ke area demand yang jelas (zona akumulasi).

Fundamental Snapshot

Ukuran dan valuasi

• Harga: ~US$309,03
• Market cap: ~US$288,86B
• P/E (TTM): ~36,26x
• EPS (TTM): ~US$8,51
• Dividend yield (indikasi): ~2,15% (di panel overview)

Dividen

• Dividend amount: US$1,68
• Dividend yield TTM: ~2,21%
• Last ex-dividend date: 10 Nov 2025
• Last payment date: 10 Des 2025

Earnings / ekspektasi konsensus (forward-looking)

• Next report date: 29 Jan 2026
• Report period: Q4 2025
• EPS estimate: ~US$4,29
• Revenue estimate: ~US$19,23B

Valuation ratios (ringkas)

• P/S (TTM): ~4,40
• P/B (TTM): ~10,15
• EV/EBITDA: ~19,02
• P/CF: ~21,34

Intinya: IBM sedang diposisikan sebagai “quality + defensiveness + AI optionality”. Tapi karena multiple sudah lumayan premium untuk kategori “old tech”, pasar bakal sensitif ke guidance dan narasi pertumbuhan (bukan sekadar “stabil”).

Analisis Teknikal

Harga saat ini: ~US$309

Level-level penting

Resistance / Target Atas

• US$324,93 → resistance besar (area supply / prior swing)
• US$340,11 → ekstensi target atas (kalau sentiment risk-on dan earnings memicu re-rating)

Support / Demand

• US$274,51 → support kuat (breakdown ke sini biasanya market sudah risk-off mode)
• US$265,12 → lower demand (zona diskon lebih dalam)
• US$252,38 → “last defense” (kalau ini jebol, struktur bullish medium-term butuh reset)

Cara baca struktur

• Selama IBM bertahan di atas area ~US$274–265, skenario utamanya masih buy-the-dip / accumulate.
• Area ~US$325 adalah “gerbang”: kalau tembus bersih (idealnya ditutup kuat), IBM bisa pindah fase dari sideways → trending lagi.
• Karena timeframe 4H, noise lumayan tinggi. Buat disiplin: pakai weekly close sebagai validasi level besar.

Trading Setup

1. Plan Akumulasi (Investor 6–24 bulan)

Tujuan: dapat average bagus tanpa tebak-tebakan top/bottom.

• 30% size: area sekarang (±309) kalau mau mulai cicil kecil
• 45% size: US$274,5 - 265,1 (Accumulation Buy Zone utama sesuai chart)
• 25% size: US$265 - 252 (kalau market kasih diskon ekstrem)

Rasional: entry utama justru saat market panik ringan, bukan saat euforia.

2. Swing Setup (1-3 bulan)

• Entry: tunggu pullback ke US$274 - 265 atau breakout valid di atas ~US$325
• Stop konservatif: weekly close < ~US$252
• TP1: ~US$325
• TP2: ~US$340
• Catatan: Earnings 29 Jan 2026 bisa jadi katalis (dua arah). Kalau masuk sebelum earnings, size jangan kebesaran.

Kenapa Thesis IBM Masuk Akal (Pillars)

1️⃣ IBM sedang dijual sebagai “enterprise AI story” yang cashflow-driven

Market cap besar, basis klien enterprise, dan model bisnis yang relatif recurring bikin IBM cocok untuk investor yang cari stabil + upside moderat. Tapi, karena multiple sudah naik, pasar akan minta bukti: AI-nya bukan sekadar tagline.

2️⃣ Dividen memberi bantalan psikologis (dan praktis)

Yield ~2% bukan spektakuler, tapi cukup untuk menahan downside saat market sideways. Buat banyak fund, ini alasan IBM tetap “layak dipegang”.

3️⃣ Earnings jadi “penentu langkah”

Dengan ekspektasi EPS ~4,29 dan revenue ~19,23B, fokusnya bukan cuma angka lewat, tapi guidance dan narasi 2026. IBM bisa naik bukan karena “beat tipis”, tapi karena market percaya trajectory.

Risiko Utama

1. Multiple sudah premium untuk legacy label
   P/E ~36x itu bukan murah untuk perusahaan mature. Kalau growth “biasa aja”, risiko multiple compress selalu ada.
2. Earnings event risk (29 Jan 2026)
   Reaksi market sering lebih ke outlook daripada laporan masa lalu.
3. Breakdown teknikal kalau risk-off besar
   Kalau turun dan weekly close tembus ~US$252, cerita bullish medium-term minta jeda dulu.
4. Narrative risk: AI hype vs real adoption
   Kalau market merasa AI contribution IBM “tidak material”, saham bisa kembali diperlakukan sebagai value/defensive saja.

Valuasi dan Skenario (High Level)

Base Case (3-12 bulan)

• IBM lanjut sideways/naik pelan
• Range: ~US$274 ↔ US$325, dengan kemungkinan re-test US$325 setelah earnings

➡️ Cocok buat strategi akumulasi + dividen

Bull Case

• Earnings + guidance solid, market percaya AI traction
• Break ~US$325 → lanjut ke ~US$340

➡️ Momentum buyer masuk, re-rating kecil terjadi

Bear Case

• Guidance mengecewakan + market risk-off
• Drop ke ~US$274 → US$265, bahkan bisa test ~US$252

➡️ Ini justru area “diskon”, tapi hanya kalau thesis fundamental kamu masih utuh

Kesimpulan

IBM saat ini terlihat seperti quality stock yang sudah naik kelas valuasi, jadi bukan lagi “murah dan aman”. Jadi relatif aman, tapi harga sudah menuntut eksekusi.

Apabila mau entry yang lebih “waras”, area terbaiknya bukan saat US$309, tapi saat market kasih kesempatan di ~US$274–265 (zona akumulasi yang jelas dari chart).

Kalau IBM bisa reclaim dan tembus ~US$325 dengan kuat, barulah ada ruang menuju ~US$340.