Ditulis oleh Aries Yuangga
Ringkasan
NVIDIA (NVDA) bukan lagi sekadar saham “growth story”, melainkan core infrastructure AI global. Hampir seluruh ekosistem AI modern, dari training, inference, networking, hingga software stack, berputar di sekitar NVIDIA.
Namun di harga US$183,69, market tidak sedang euforia, melainkan masuk fase konsolidasi setelah reli besar.
Dari data TradingView, satu hal jelas:
fundamental NVIDIA masih sangat kuat, tapi harga sedang butuh waktu untuk “mencerna” pertumbuhan yang terlalu cepat.
Kesimpulan awal:
📌 NVDA bukan sell, tapi juga bukan buy agresif di harga sekarang
📌 Zona akumulasi ada lebih bawah, untuk risk-reward yang lebih sehat
📌 Cocok untuk long-term core holding, bukan FOMO play
Fundamental Snapshot
Ukuran dan Valuasi
- Harga: US$183,69
- Market cap: ~US$4,46 triliun
- P/E (TTM): ~44,8x
- EPS (TTM): ~US$4,07
- EV / EBITDA: ~38–40x
➡️ Valuasi sudah turun signifikan dibanding puncak euforia, tapi masih premium. Ini wajar untuk market leader AI.
Kinerja Terbaru (Quarterly)
- Revenue Q3 FY2025: US$57,01B
- Net income Q3: ~US$31,9B
- Gross margin: >70%
- EPS Q3: US$1,30 (beat konsensus)
📌 Ini bukan sekadar growth, tapi cash machine dengan margin ekstrem.
Outlook ke Depan
- Next report date: 25 Feb 2026
- EPS estimate Q4: ~US$1,51
- Revenue estimate Q4: ~US$65,41B
➡️ Konsensus masih expect sequential growth, meski pace-nya mulai melambat (normal untuk ukuran NVDA saat ini).
Revenue Breakdown (Kenapa NVIDIA “beda kelas”)
By Business
- Compute & Networking: ~US$116,2B (dominan)
- Graphics (gaming): jauh lebih kecil secara proporsi
- Segmen AI data center sekarang menjadi bisnis utama, bukan sampingan
By Geography
- United States: ~US$61,3B
- Taiwan: ~US$20,6B
- China (incl. HK): ~US$17,1B
➡️ China exposure masih ada, tapi tidak lagi dominan. Risiko geopolitik sudah relatif “priced in”.
Dividen (Bukan Alasan Beli)
- Dividend yield TTM: ~0,02%
- Dividend per share: US$0,01 (quarterly)
➡️ NVDA adalah pure growth + capital appreciation stock, bukan income play.
Analisis Teknikal
Harga Saat Ini: US$183,69
Level-Level Kunci
Resistance / Supply Zone
- US$212 → prior high & major supply
- US$250 → extreme bull target (hanya kalau risk-on AI kembali penuh)
Accumulation Buy Zone (High-Probability Area)
- US$153 – 142 → area demand historis + konsolidasi kuat
➡️ Ini zona beli rasional, bukan harga sekarang.
Deep Support / Structural Floor
- US$129 → last defense trend jangka menengah
➡️ Break level ini = narasi bullish perlu dievaluasi ulang
Struktur Harga
- Trend besar masih bullish (higher high, higher low)
- Tapi secara range, NVDA sedang distribusi sehat, bukan breakdown
- Harga saat ini berada di tengah range → risk–reward tidak ideal
Trading dan Investment Plan
1️⃣ Investor Plan (1–3 Tahun)
Tujuan: bangun posisi NVDA sebagai AI core asset, bukan spekulasi.
- 30% size: US$175–170 (kalau shallow pullback)
- 45% size: US$153–145 (zona akumulasi utama)
- 25% size: US$142–129 (deep value / panic zone)
🎯 Estimasi average cost sehat: US$150–160
2️⃣ Swing Plan (2–4 Bulan)
- Entry ideal: 153–145
- Stop konservatif: daily close < 140
- Stop agresif: weekly close < 129
- TP1: 185–190
- TP2: 210–212
Kenapa Thesis Ini Masuk Akal?
1️⃣ NVIDIA = “AI Operating System”
NVDA bukan cuma jual GPU, tapi:
- CUDA
- Networking (InfiniBand, NVLink)
- AI software ecosystem
➡️ Ini lock-in struktural, bukan sekadar chip cycle.
2️⃣ Profitability Level “Unfair”
Gross margin >70% + net margin ekstrem = pricing power absolut. Hampir tidak ada peer yang mendekati.
3️⃣ Growth Mulai Mature (dan Itu Normal)
Pertumbuhan masih besar, tapi base sudah sangat tinggi. Market butuh waktu buat adjust ekspektasi. Inilah kenapa harga sideways meski earnings bagus.
4️⃣ Konsolidasi ≠ Bearish
Sideways di saham berkualitas sering berarti redistribusi saham dari trader ke investor jangka panjang.
Risiko yang Perlu Dipahami
- Valuasi masih premium
Salah satu miss guidance bisa trigger koreksi cepat. - AI Capex Normalization
Kalau hyperscaler “pause”, NVDA bisa flat lebih lama. - Headline Risk China
Bukan existential risk, tapi bisa bikin volatilitas.
Analisis Skenario
Base Case (12–24 bulan)
- Growth AI berlanjut, margin stabil
➡️ Target: 200–220
Bull Case
- Inference demand meledak + software monetization
➡️ Target: 250+
Bear Case
- Risk-off global / AI spending melambat
➡️ Support: 153 → 142 → 129
Kesimpulan
NVIDIA tetap raja AI, tidak ada perubahan di sisi bisnis. Tapi sebagai investor/trader, harga tetap penting.
Data menunjukkan:
- fundamental luar biasa kuat,
- earnings masih naik,
- tapi harga belum di zona optimal untuk akumulasi agresif.
📌 Verdict akhir:
BUY on Dip, HOLD jika sudah punya
📌 Fokus akumulasi: 153 → 145 → 129
📌 Bukan saham untuk dikejar di tengah range
Disclaimer: PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.
