Ditinjau oleh Analis Internal Gotrade
Portofolio defensif menjadi semakin relevan ketika market volatil dan pergerakan harga sulit diprediksi. Banyak investor bereaksi terhadap volatilitas dengan dua ekstrem: panik keluar sepenuhnya atau tetap bertahan tanpa penyesuaian sama sekali. Keduanya sering berujung pada hasil yang tidak optimal.
Padahal, tujuan portofolio defensif bukan menghindari volatilitas, melainkan mengurangi drawdown agar portofolio tetap bisa bertahan dan pulih saat kondisi membaik.
Artikel ini membahas cara menyusun portofolio yang lebih tahan volatilitas tanpa harus exit total dari pasar.
Memahami Volatilitas dan Dampaknya pada Portofolio
Volatilitas adalah bagian alami dari pasar keuangan. Harga aset bisa bergerak tajam karena faktor makro, kebijakan moneter, hingga sentimen global. Masalah muncul ketika volatilitas menyebabkan penurunan portofolio yang terlalu dalam sehingga sulit dipulihkan.
Drawdown yang besar tidak hanya berdampak pada angka, tetapi juga pada psikologi investor. Semakin dalam penurunan, semakin besar tekanan untuk mengambil keputusan emosional.
Inilah alasan utama mengapa portofolio defensif berfokus pada pengendalian risiko, bukan prediksi arah pasar.
Prinsip Dasar Portofolio Defensif
Portofolio defensif tidak berarti sepenuhnya konservatif atau anti risiko.
Pendekatan ini bertujuan menjaga keseimbangan antara bertahan saat market volatil dan tetap berpartisipasi ketika peluang muncul.
1. Fokus pada pengelolaan drawdown, bukan return maksimum
Kesalahan umum investor adalah mengejar return tertinggi tanpa mempertimbangkan risiko penurunan. Portofolio defensif justru memprioritaskan stabilitas.
Menurut Investopedia, mengurangi drawdown membantu menjaga kemampuan portofolio untuk tumbuh kembali karena kerugian besar membutuhkan return yang jauh lebih tinggi untuk pulih.
2. Tetap terinvestasi, bukan keluar total
Exit total sering kali dilakukan di saat yang salah. Portofolio defensif dirancang agar tetap berada di pasar, tetapi dengan komposisi yang lebih seimbang.
Dengan tetap terinvestasi, investor tidak perlu menebak waktu terbaik untuk masuk kembali, yang sering kali sulit dilakukan secara konsisten.
Menyusun Portofolio Defensif di Market Volatil
Pendekatan defensif dimulai dari struktur portofolio, bukan dari upaya menebak arah pasar.
Beberapa elemen berikut berperan penting dalam mengurangi volatilitas portofolio.
1. Diversifikasi lintas kelas aset yang fungsional
Diversifikasi efektif tidak hanya soal memiliki banyak aset, tetapi memastikan setiap aset bereaksi berbeda terhadap kondisi pasar.
Mengombinasikan saham, ETF indeks luas, dan aset dengan volatilitas lebih rendah membantu menyeimbangkan pergerakan portofolio. Saat saham mengalami tekanan, aset lain dapat berfungsi sebagai penahan.
2. Memasukkan aset defensif secara proporsional
Aset defensif seperti saham sektor consumer staples, healthcare, atau ETF berbasis dividen sering lebih stabil saat market volatil. Aset ini tidak kebal terhadap penurunan, tetapi biasanya mengalami drawdown yang lebih terkendali.
Mengutip Morningstar, sektor defensif cenderung memiliki volatilitas lebih rendah karena permintaan produknya relatif stabil di berbagai kondisi ekonomi.
3. Menghindari konsentrasi berlebihan pada satu tema
Portofolio yang terlalu terkonsentrasi pada satu sektor atau tema rentan mengalami penurunan tajam. Volatilitas sering kali menghantam sektor tertentu lebih keras dibanding pasar secara keseluruhan.
Menyebarkan eksposur ke beberapa sumber pendapatan dan risiko membantu mengurangi dampak guncangan spesifik.
Strategi Penyesuaian Tanpa Exit Total
Portofolio defensif tidak bersifat statis. Penyesuaian bertahap justru menjadi kunci untuk menghadapi market volatil tanpa keputusan ekstrem.
1. Rebalancing untuk menjaga proporsi risiko
Rebalancing membantu mengembalikan komposisi portofolio ke target awal. Saat aset berisiko naik terlalu cepat, sebagian keuntungan bisa dialihkan ke aset yang lebih stabil.
Sebaliknya, saat terjadi penurunan, rebalancing mencegah portofolio menjadi terlalu agresif tanpa disadari.
2. Menyimpan porsi likuiditas sebagai bantalan
Likuiditas bukan berarti berhenti berinvestasi. Menyimpan sebagian dana dalam bentuk cash atau instrumen setara kas memberi fleksibilitas saat market volatil.
Likuiditas berfungsi sebagai penyangga drawdown dan memungkinkan investor mengambil posisi secara bertahap tanpa tekanan waktu.
3. Menyesuaikan ekspektasi dan horizon waktu
Volatilitas jangka pendek tidak selalu relevan bagi tujuan jangka panjang. Portofolio defensif membantu menyelaraskan struktur investasi dengan horizon waktu yang realistis.
Dengan ekspektasi yang tepat, investor lebih mampu bertahan tanpa harus keluar dari pasar.
Kesalahan saat Membangun Portofolio Defensif
Pendekatan defensif sering disalahartikan sebagai menghindari risiko sepenuhnya. Ini justru bisa mengorbankan potensi pertumbuhan jangka panjang.
Kesalahan lain adalah terlalu sering mengubah komposisi portofolio setiap kali volatilitas meningkat. Perubahan yang terlalu reaktif sering kali memperbesar risiko timing.
Portofolio defensif yang efektif bersifat disiplin, bukan responsif terhadap setiap pergerakan harga.
Kesimpulan
Portofolio defensif bukan tentang menghindari market volatil, melainkan mengelola risiko agar drawdown tetap terkendali tanpa harus exit total.
Dengan struktur yang seimbang, diversifikasi fungsional, dan penyesuaian bertahap, investor dapat tetap terinvestasi sambil menjaga stabilitas portofolio.
Dengan akses ke saham AS dan ETF, kamu bisa menyusun portofolio defensif yang lebih fleksibel sesuai kondisi pasar. Mulai trading di Gotrade sekarang, modal mulai Rp15.000 saja.
FAQ
1. Apa itu portofolio defensif?
Portofolio defensif adalah susunan aset yang dirancang untuk mengurangi volatilitas dan drawdown tanpa sepenuhnya keluar dari pasar.
2. Apakah portofolio defensif berarti return lebih rendah?
Tidak selalu. Tujuannya adalah menjaga konsistensi dan menghindari kerugian besar yang sulit dipulihkan.
3. Kapan portofolio defensif dibutuhkan?
Saat market volatil atau ketika investor ingin menurunkan risiko tanpa menghentikan investasi.
Disclaimer: PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.
