Bagi investor yang berinvestasi di produk seperti reksa dana atau ETF, memahami Net Asset Value (NAV) adalah hal mendasar. NAV sering dianggap sebagai "harga sebenarnya" dari sebuah produk investasi kolektif. Namun, banyak investor pemula belum memahami cara membaca dan menggunakannya untuk menilai valuasi yang wajar.
Padahal, NAV bisa membantu kamu menentukan apakah suatu reksa dana atau ETF sedang diperdagangkan di harga yang mahal, murah, atau sesuai nilainya.
Lewat artikel ini, Gotrade akan membahas pengertian NAV, cara menghitungnya, serta bagaimana metrik ini digunakan dalam analisis reksa dana dan ETF agar kamu bisa berinvestasi dengan lebih rasional.
Mengenal Net Asset Value (NAV)
Net Asset Value adalah nilai total aset bersih dari sebuah reksa dana atau ETF setelah dikurangi semua kewajiban (liabilitas). Nilai ini mencerminkan harga per unit investasi dari keseluruhan portofolio yang dikelola manajer investasi.
Secara sederhana, NAV menunjukkan berapa nilai sebenarnya dari setiap unit investasi yang kamu miliki.
Melansir Investopedia, NAV dihitung setiap akhir hari perdagangan (end of day) berdasarkan nilai pasar terbaru dari seluruh aset yang dimiliki dana tersebut.
Rumus Perhitungan NAV
Rumus dasarnya sederhana:
NAV = (Total Aset – Total Kewajiban) / Jumlah Unit yang Beredar
Contoh: Jika suatu reksa dana memiliki aset sebesar Rp100 miliar dan kewajiban Rp5 miliar dengan 9 juta unit yang beredar, maka:
NAV per Unit = (100 - 5) miliar / 9 juta = Rp10.555
Artinya, setiap unit reksa dana bernilai sekitar Rp10.555 pada hari tersebut.
NAV dan Reksa Dana
NAV merupakan indikator utama untuk menentukan harga reksa dana. Berbeda dengan saham yang bisa diperdagangkan setiap detik, harga reksa dana hanya berubah satu kali setiap hari, sesuai perhitungan NAV di akhir sesi bursa.
Setiap kali kamu membeli atau menjual reksa dana, transaksinya akan dieksekusi berdasarkan NAV pada akhir hari itu.
Melansir Groww, pergerakan NAV merefleksikan kinerja portofolio manajer investasi. Ketika aset-aset di dalamnya (seperti saham dan obligasi) naik, NAV pun ikut naik, begitu juga sebaliknya.
NAV dan ETF: Apa Bedanya?
Meskipun ETF juga memiliki NAV, perhitungannya sedikit berbeda dengan reksa dana karena ETF diperdagangkan langsung di bursa sepanjang hari.
1. NAV vs Market Price
Harga ETF di pasar bisa sedikit berbeda dari nilai NAV-nya. Jika harga ETF lebih tinggi dari NAV, ini disebut premium. Jika harga ETF lebih rendah dari NAV, ini disebut discount.
Perbedaan ini muncul karena mekanisme permintaan dan penawaran di pasar. Trader bisa memanfaatkan gap tersebut sebagai peluang arbitrage.
2. Peran Authorized Participant (AP)
Untuk menjaga harga ETF tetap mendekati NAV, pihak bernama Authorized Participant akan melakukan arbitrase dengan menambah atau mengurangi unit ETF di pasar.
Proses inilah yang membuat ETF lebih efisien dalam mencerminkan nilai aset dasarnya.
3. NAV Intraday (iNAV)
Berbeda dari reksa dana yang dihitung harian, ETF biasanya juga menampilkan iNAV (Intraday NAV), pembaruan nilai aset bersih secara real-time selama jam perdagangan.
Fitur ini membantu trader melihat apakah ETF sedang overvalued atau undervalued.
Fungsi NAV untuk Analisis dan Valuasi
NAV tidak hanya berguna untuk mengetahui nilai produk investasi, tetapi juga membantu dalam menilai performa dan efisiensinya.
1. Evaluasi kinerja
Kenaikan NAV dari waktu ke waktu mencerminkan pertumbuhan nilai portofolio. Namun, penting untuk membandingkannya dengan indeks acuan agar hasilnya relevan.
2. Deteksi premium dan diskon ETF
Investor yang membeli ETF sebaiknya memperhatikan selisih antara NAV dan harga pasar.
Beli saat harga ETF discount terhadap NAV, dan hindari membeli saat premium terlalu tinggi karena potensi koreksi besar.
3. Penilaian transparansi dan likuiditas
ETF atau reksa dana dengan pergerakan NAV yang stabil dan selisih harga kecil umumnya memiliki likuiditas tinggi serta komposisi aset yang transparan.
Strategi Menggunakan NAV dalam Investasi
1. Fokus pada tren NAV jangka panjang
Daripada melihat fluktuasi harian, perhatikan tren kenaikan NAV selama 6–12 bulan terakhir.
Jika NAV naik konsisten seiring peningkatan indeks acuan, berarti produk tersebut dikelola dengan baik.
2. Bandingkan dengan produk sejenis
Pilih produk dengan kenaikan NAV tertinggi di antara reksa dana atau ETF di kategori yang sama. Misalnya, bandingkan antara ETF teknologi satu dengan lainnya untuk melihat mana yang lebih efisien.
3. Hindari mengejar NAV murah
NAV rendah tidak selalu berarti "murah". Karena unit reksa dana bisa terus bertambah, nilai NAV per unit tidak mencerminkan valuasi mahal atau murah secara absolut.
4. Cek laporan NAV dan portofolio rutin
Manajer investasi wajib mempublikasikan laporan NAV harian dan komposisi aset bulanan. Gunakan data ini untuk menilai perubahan strategi dan posisi sektor yang dominan.
Kesimpulan
Net Asset Value (NAV) adalah alat penting untuk memahami nilai riil produk seperti reksa dana dan ETF. NAV membantu investor mengetahui performa portofolio, efisiensi manajemen aset, serta perbandingan antara harga pasar dan nilai wajar.
Bagi investor yang ingin berinvestasi lebih cerdas, gunakan NAV sebagai kompas untuk menilai produk secara objektif, bukan hanya berdasarkan popularitas atau tren jangka pendek.
Mulailah investasi global lewat Gotrade, tempat kamu bisa mengakses ETF populer dunia dan mempelajari bagaimana NAV memengaruhi harga pasar sebenarnya.
Download Gotrade apps sekarang dan mulai analisis ETF seperti investor profesional!
FAQ
1. Apakah NAV sama dengan harga pasar ETF?
Tidak. NAV adalah nilai aset bersih, sedangkan harga pasar ETF bisa berbeda karena dipengaruhi permintaan dan penawaran.
2. Seberapa sering NAV dihitung?
Untuk reksa dana, NAV dihitung setiap akhir hari. Untuk ETF, NAV dihitung harian namun juga tersedia iNAV intraday.
3. Apakah NAV bisa turun meski aset dasar naik?
Bisa, jika liabilitas meningkat atau ada biaya manajemen tinggi yang mengurangi nilai bersih portofolio.
Disclaimer
PT Valbury Asia Futures Pialang berjangka yang berizin dan diawasi OJK untuk produk derivatif keuangan dengan aset yang mendasari berupa Efek.
